Produkter Traded ISE erbjuder options trading på mer än 3000 underliggande aktier, ETF, index och FX produkter. ISE Gemini och ISE Mercury listar alla branschens mest aktiva alternativklasser. ISE-optionsutbyte unika marknadsstruktur och teknik för handelsmöjligheter främjar djupa och likvida marknader med konkurrenskraftiga priser. Aktieförmåner ETF Options Equity-amp ETF Options: Ett optionsalternativ är ett kontrakt för att köpa eller sälja en underliggande fond, börshandlade fond (ETF) eller liknande produkt. ISE Options Exchange erbjuder också optionshandel på olika ETFs baserat på ISE ETF Ventures proprietära index. För mer information om dessa Index, klicka här. ISE FX Options174 ISE FX Options ger investerare ytterligare valmöjligheter och flexibilitet för att säkra sin valutaexponeringsrisk. De betalas kontant i amerikanska dollar, utövas i europeisk stil och kan handlas från ett befintligt mäklarkonto. ISE FX Options trading öppnar klockan 7:30 AM och stängs klockan 4:15 p. m. ET. Investerare kan komma åt de underliggande räntorna för ISE FX Options direkt från Bloomberg, Reuters, Yahoo Finance och andra ledande marknadsdataleverantörer och finansiella webbplatser. Klicka här för Bloombergs symboler. Klicka här för produktmeddelanden avseende ISE FX Options. Marknadsorder kommer inte att accepteras mellan 7:30 och 9:30 AM. Index Options ISE var den första börsen för handel indexoptioner elektroniskt, vilket ger effektivitet och enkelhet att indexera alternativhandel. Klicka här för produktinformation om indexalternativ. Besök vår produktsökningssida för en fullständig lista över indexalternativ. Kvartalsalternativ Besök vår produktsökningssida för en fullständig lista över kvartalslistor. Weekly Options ISE Options Exchange erbjuder kortfristiga optionsserier (Weeklies) på underlag. Kortsiktiga optionsserier handlar för cirka 50 produkter en vecka och löper ut på fredagar, såvida inte fredag är en handelsferie. Vissa symboler har veckoböcker som går ut till fem veckor, enligt ISE regel 504.02. ISE-optionsutbyten kommer att lista nya veckoplatser på torsdag varje vecka som går ut på följande fredag. Weeklies på AM-avvecklade index kommer att sluta handla när affären avslutas torsdagen före utgången. Weeklies på aktier och ETF kommer att sluta handla när affären stängs på fredagen (utgångsdag). Weeklies på ISE FX Options kommer sluta handla på middag på fredag (utgångsdag). ISE, ISE Gemini och ISE Mercury får lista upp till 60 serier i varje veckokurs. I händelse av ovanlig marknadsrörelse eller betydande kundbehov kommer varje börs att lista nya serier upp till två dagar före utgången. Weeklies är föremål för företagsaktionsjustering som standard motsvarigheter. Alternativsymbolerna för Weeklies är identiska med de som används för standard månadsalternativ. Skillnaden mellan månatliga och veckovisa alternativ är utgångsdatumet. Seriens namn på Weeklies är strukturerat enligt följande: Underliggande symbol 1-tecken Utgångsår År 3-tecken Utgångsmånad Utropspris med en decimal CallPut-indikator - DD (Utgångsdag) Ett exempel på serienamn för veckovis är BAC3FEB11.0C-08. Besök vår Produktuppsökningssida för en fullständig lista över Weeklies. Observera: En fullständig förteckning över produkter som handlas är tillgänglig för nedladdning. Tillägg utbetalas vanligtvis över aktier eller marknadsindex. Samtals - och säljalternativ är tillgängliga för båda tillgångstyperna. En tredje, mer specialiserad typ av alternativ som kallas ett lågt lösenprisalternativ (LEPO) är också tillgängligt. Aktieoptioner Aktieoptioner utfärdas över aktier i enskilda företag som gör det möjligt för dig att handla baserat på din uppfattning om den bolagets troliga aktieprestanda. Till exempel kan du handla köpoptioner om du tror att aktiekursens aktiekurs ökar eller om du tror att aktiekursen kommer att falla. Värdet av ett optionsalternativ varierar beroende på rörelser i värdet av de underliggande aktierna. Aktieoptioner utfärdas endast över aktier i ASX-godkända företag. Alternativen brukar utövas före eller före utgångsdatum. Aktieägare får inte utdelning eller frankeringskrediter, och de har inte heller rösträtt i bolaget. En samtalsinnehavare måste utnyttja optionen och ta ägande av de underliggande aktierna för att vara berättigade till dessa rättigheter. Put optionsinnehavare mottar endast utdelningar eller frankeringskrediter om de innehar aktierna som avser optionen (dvs täckta positioner). Indexoptioner Indexoptioner ger dig exponering mot ett marknadsindex, till exempel SampPASX 200. De erbjuder liknande fördelar för optioner som handlas över aktier i enskilda företag med den extra fördelen som de erbjuder exponering för det stora utbudet av värdepapper som utgör ett index. Du kan använda indexalternativ för att handla utifrån din syn på huruvida indexet som helhet kommer att gå upp eller ner. Liksom med optionsoptioner finns både alternativ för samtals - och säljindex tillgängliga. Det finns dock några skillnader: Indexoptioner kan endast utnyttjas vid utgången av deras löptid (kan fortfarande vara slutna de är kontantavräknade, vilket betyder att du kommer att få eller betala kontantbetalning på träning och avvecklingspriset är baserat på Indexets öppningspris på morgonen på utgångsdatumet är strejkpriset och premierna för indexoptioner uttryckta i indexpoäng, snarare än som ett kontantvärde. Lågt lösenprisoptioner Låga lösenprisoptioner (LEPO) är en specialiserad form av alternativ som noggrant spårar priset på det underliggande lagret eller indexet. LEPOs kräver inte att du betalar ett premiebidrag. Istället gör du marginalbetalningar under LEPOs livslängd. LEPOs finns tillgängliga över index och företagsaktier. köpoptioner. Som framgår av namnet är lösenpriset vanligtvis vanligt mycket lågt (vanligtvis A0.01). Därför handlar LEPOs för stora premier. LEPOs kan endast utövas vid utgången av det. När du köper eller skriver en LEPO låt bli betala hela premiebeloppet på förhand. Istället betalar eller mottar du marginalbetalningar under LEPOs livslängd tills LEPO stängs eller utövas. Dessa marginalbetalningar kan kompenseras mot andra börshandlade optionspositioner. Dela LEPOs När du tar en aktie LEPO, erhåller du rätt att köpa ett överenskommet antal aktier (100 aktier per kontrakt) på ett visst framtida datum mot betalning av lösenpriset (1 cent) och det ursprungliga premietalet vid vilket LEPO handlade. Att köpa en LEPO liknar ett framåtköp av aktier, medan försäljningen av en LEPO liknar en vidareförsäljning av aktier. Att använda en LEPO kan vara ett kostnadseffektivt alternativ till att låna för att finansiera ett aktieinköp. Index LEPOs Index LEPOs ger exponering i framtiden för sharemarket. Liksom traditionella indexalternativ är de kontantavräknade och premien uttrycks i indexpoäng. Köpare av index LEPOs köper ideellt det underliggande indexet på utgångsdatumet. Säljare av index LEPOs förbinder sig att avsiktligt sälja indexet på utgångsdatumet. Köpare gör en vinst om nivån på det underliggande indexet vid utgångsdatumet är större än premien. Säljare ger vinst om nivån på det underliggande indexet är lägre än premien. TORESS LEPOs Total Return Single Stock Stocks (TORESS) LEPOs har två särdrag som skiljer dem från standard LEPOs som för närvarande är tillgängliga för handel på ASX. Den första egenskapen är att vanliga kontantutdelningar som betalas på de underliggande aktierna justeras genom en kontantöverföring av ett belopp som motsvarar utdelningen mellan optionsäljaren och köparen. Denna funktion syftar till att säkerställa att varken köparen eller säljaren missgynnas av en väsentlig förändring av förväntade utdelningsutbetalningar från bolaget vars aktier optionerna listas över. Detta kan inträffa för standard LEPOs där det inte finns någon justering och förväntad utdelning återspeglas i marknadspriset. Endast räntekomponenten är okänd. Den andra funktionen är att alternativen kommer att lösas kontant vid övning i motsats till fysisk leverans. TORESS LEPOs kommer att differentieras från standardalternativ med en annan säkerhetskod. Vanligtvis kommer de två första tecknen att beteckna (kartlägga) den underliggande ASX-koden, t. ex. BH för BHP kommer det tredje tecknet att vara ett angivet numeriskt värde (IE 8), den fjärde, femte och sjätte bokstaven kommer att likna standardalternativ som de släckningskoder som slumpmässigt tilldelats av ASX. Sponsrade länkar När du använder klokt alternativ har du befogenhet att skydda, växa eller till och med diversifiera din aktieportfölj, eftersom alternativ kan användas oavsett sharemarket-villkor, de är populära hos många investerare. ASX har ett brett utbud av resurser för att komma igång från inledande videor till onlinekurser, regelbundna seminarier till branschnyheter, plus du har möjlighet att testa dina alternativ smarts mot andra i ett alternativ handelsspel. Alternativ Paper Trading Market Squared ger Volcube i samarbete med ASX Det interaktiva sättet att lära sig att handla alternativ som en professionell. Använd anpassade spel och alternativ minispel tillsammans med andra funktioner för att testa dina handelsfärdigheter och kunskaper om viktiga ASX-produkter. ASX Options TV Besök vårt videobibliotek som utvecklats för investerare med alla nivåer av alternativ kunskap. Videor spänner från introduktion till alternativ till teknisk analys och handelsstrategier. Alternativ nyheter Håll dig uppdaterad med de senaste marknadsnyheterna och strategidéerna från experter från alternativindustrin. Veckovis Alternativ Nu kan Live Options som löper ut varje vecka ge möjlighet att genomföra mer riktade strategier. En analys av australiensiska börshandlade alternativ och optionsrätter. Citera denna artikel som: Bertin, W. J. Fowler, P. Michayluk, D. et al. J Econ Finance (2010) 34: 150. doi: 10.1007s12197-008-9052-4 Denna studie fokuserar på prisupptäckningsprocessen på australiska options - och warrantmarknader. Att karakterisera dessa två marknader vad gäller deras kostnadsstrukturer och institutionella särdrag testar vi formellt konkurrerande prisupptäcktshypoteser. De allmänna resultaten tyder på att teckningsoptionsmarknaden är den dominerande marknaden vilket tyder på att deras lägre handelskostnad överväger deras mindre attraktiva institutionella särdrag. Dessutom finner vi att idiosynkratiska skillnader mellan företag kan leda till en klientell effekt, vilket ger berättigande för samexistensen av dessa till synes överflödiga marknader. Options och Teckningsoptioner Pris Discovery Error Correction Models JEL Klassificering Referenser Abyankar AH (1995) Returnera och volatilitetsdynamik i FT-SE 100 börsindex och aktieindex futures marknader. J Futures Mark 4: 457488 CrossRef Google Scholar Adrangi B, Chatworth A, David C (2000) Prisupptäckt på strategiskt länkade marknader: fallet med guld och silver spridning. Appl Finans Econ 10: 227234 CrossRef Google Scholar Akaike H (1973) Informationsteori och förlängning av den maximala sannolikhetsprincipen, I: Petron B, Caski F (eds) Andra internationella symposiet om informationsteori. pp 267281 Anthony J (1988) Sambandet mellan aktie - och optionsmarknadsvolymen. J Finans 43: 949964 CrossRef Google Scholar Bhattacharya M (1987) Prisförändringar av relaterade värdepapper: fallet med köpoptioner och aktier. J Finans Quant Anal 22: 115 CrossRef Google Scholar Chakravarty S, Gulen H, Mayhew S (2004) Informerad handel på aktie - och optionsmarknader. J Finance 59: 12351258 CrossRef Google Scholar Chan K (1992) En ytterligare analys av leadlagrelationen mellan kassamarknaden och aktieindexmarknaden. Rev Finans Stud 5: 123152 CrossRef Google Scholar Chan K, Chan KC, Karolyi K (1991) Intradagvolatilitet i aktieindex och aktieindexmarknaden. Rev Finans Stud 4: 657684 CrossRef Google Scholar Chan K, Chung P, Johnson H (1993) Varför alternativpriser sänka aktiekurserna: en handelsbaserad förklaring. J Finance 48: 19571967 CrossRef Google Scholar Chan K, Chung Y, Fong W (2002) Informationsrollen för aktie - och optionsvolymen. Rev Finans Stud 15: 10491075 CrossRef Google Scholar Chu Q, Hsieh W, Tse Y (1999) Prisupptäckt på SampP 500 indexmarknaderna: En analys av spotindex, index futures och SPDR. Int Rev Finansanalys 8: 2134 CrossRef Google Scholar Copeland TE (1976) En modell för tillgångshandel under antagandet av sekventiell information ankomst. J Finance 31: 11491168 CrossRef Google Scholar Coughenour J, Shastri K (1999) Symposium om marknadsmikrostruktur: en genomgång av empirisk forskning. Finansiell granskning 34: 128 CrossRef Google Scholar DeJong F, Donders M (1997) Intradag leddförhållande mellan futures, optioner och aktiemarknader. European Finance Review 1: 337359 CrossRef Google Scholar Dickey D, Fuller W (1979) Fördelning av uppskattningarna för autoregressiva tidsserier med en rotationsenhet. J Am Stat Assoc 24: 427438 CrossRef Google Scholar Easley D, OHara M, Srinivas P (1998) Alternativvolym och aktiekurser: Bevis på var informerade handlare handlar. J Finance 53: 431465 CrossRef Google Scholar Engle R, Granger C (1987) Cointegration och felkorrigering: representation, uppskattning och testning. Econometrics 35 (2): 241256 Google Scholar Eun CS, Shim S (1989) Internationell överföring av aktiemarknadsrörelser. J Finans Quant Anal 2: 241256 CrossRef Google Scholar Fleming J, Ostdiek B, Whaley R (1996) Handelskostnader och de relativa priserna på prisupptäckt på aktiemarknader, terminskontrakt och optionsmarknader. J Futures Mark 16: 353387 CrossRef Google Scholar Garbade K, Silber W (1979) Dominerande och satellitmarknader: En studie av valutahandlade värdepapper. Rev Econ Stat 61: 455460 CrossRef Google Scholar Harris F, McInish T, Shoesmith G, Wood R (1995) Cointegration, felkorrigering och prisupptäckt på informationslänkade säkerhetsmarknader. J Finans Quant Anal 30: 563579 CrossRef Google Scholar Hasbrouck J (1995) En säkerhet, många marknader: bestämmer bidraget till prisupptäckt. J Finansiering 50: 11751199 CrossRef Google Scholar He L (1997) Prisupptäckt i Hongkongs säkerhetsmarknader: Bevis från samordningstester. J Int Finans Mark, Inst. Pengar 7: 157169 CrossRef Google Scholar Jones CM, Kaul G, Lipson ML (1994) Information, handel och volatilitet. J Finans Econ 36: 127154 CrossRef Google Scholar Kawaller I, Koch P, Koch T (1993) Intradag marknadsbeteende och omfattningen av återkoppling mellan SampP 500 terminspriser och SampP 500 index. J Finans Res 14: 107121 Google Scholar Kim M, Szakmary A, Schwarz T (1999) Handelskostnader och prisupptäckt över aktieindexterminer och kassamarknader. J Futures Mark 19 (4): 475498 CrossRef Google Scholar Kleidon AW, Werner IM (1996) Förenade kungariket och USA: s handel med brittiska korsnoterade aktier: en intradaganalys av marknadsintegration. Rev Fin Serv 2: 619664 Google Scholar Koch PD, Koch TW (1991) Utveckling i dynamiska kopplingar över dagliga nationella aktieindex. J Int Money Financ 10: 231251 CrossRef Google Scholar Kumar R, Shastri K (1990) Prediktiv förmåga av aktiekurserna implicerade i options premier. Adv Futures Options Res 4: 165170 Google Scholar Manaster S, Rendleman R (1982) Alternativpriser som förutsägare för jämviktsaktiekurser. J Finance 37: 10431057 CrossRef Google Scholar Nam S, Oh S, Kim H, Kim B (2006) En empirisk analys av prisupptäckten och prisförskjutningen i KOSPI 200 börsindex derivatmarknader. Int Rev Finansanalys 15: 398414 CrossRef Google Scholar OConnor M (1999) Tvärsnittsförhållandet mellan handelskostnader och leadlag effekter på aktie - och optionsmarknader. Finans Rev. 34: 95118 CrossRef Google Scholar Pan J, Poteshman AM (2006) Informationen i optionsvolym för framtida aktiekurser. Rev Finans Stud 19: 871908 CrossRef Google Scholar Phillips P, Perron P (1988) Testning för enhetsrot i tidsregeringsregression. Biometrika 75: 335346 CrossRef Google Scholar Roell A (1992) Jämförelse av börshandelns resultat. I: Fingleton J, Schoenmaker D (eds) Internationaliseringen av kapitalmarknaderna och regleringssvaret. Graham och Trotman, London Google Scholar Srinivas PS (1993) Handelsstorlek och informationsinnehållet i optionsbranschen. Working Paper, Cornell University Stephan J, Whaley R (1990) Intradag prisändring och handelsvolymrelationer på aktie - och aktieoptionsmarknaderna. J Finans 45: 191220 CrossRef Google Scholar Stoll H, Whaley R (1990) Dynamiken i aktieindex och aktieindexterminer returnerar. J Finan Quant Anal 25: 441468 CrossRef Google Scholar Tse Y, Bandyopadhyay P, Shen Y (2006) Intradag prisupptäckt på DJIA indexmarknaderna. J Bus Finance Account 33: 15721585 CrossRef Google Scholar Vijh A (1988) Potentiella förhinder från att endast använda handelspriser för närstående värdepapper på olika börser. J Finance 43: 10491055 CrossRef Google Scholar Vijh A (1990) Likviditet av CBOE-aktieoptionerna. J Finance 45: 11571179 CrossRef Google Scholar Information om upphovsrätt Springer ScienceBusiness Media, LLC 2008 Författare och anslutningar William J. Bertin 1 Paul Fowler 2 David Michayluk 3 Laurie Prather 1 E-post författare 1. Handelshögskolan Gold Coast Australien 2. Citigroup Sydney Australia 3. Finans - och ekonomihögskolan University of Technology Sydney Australia Om den här artikeln
Comments
Post a Comment